El ministro Luis Caputo busca evitar los pedidos recurrentes de «perdón» ante el organismo, argumentando que la volatilidad externa y la estacionalidad exportadora impiden cumplir con revisiones trimestrales.
El Gobierno argentino busca renegociar las condiciones de su acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), solicitando que las metas de acumulación de reservas pasen a ser anuales en lugar de trimestrales o semestrales.
Esta iniciativa, encabezada por el ministro de Economía, Luis Caputo, pretende ampliar la frecuencia de las fiscalizaciones por segunda vez en menos de un año para evitar los constantes pedidos de «perdón» o waivers ante los reiterados incumplimientos de los objetivos fijados.
El argumento oficial: Volatilidad y estacionalidad
El ministro Caputo fundamentó la necesidad de este cambio debido a la imposibilidad de predecir con exactitud el comportamiento de los flujos de divisas en el corto plazo. «Para mí, decir: vamos a comprar más o menos dólares en tal fecha, sería arrogante… lo lógico es una meta anual», expresó el funcionario.
Según su visión, factores como la retención de granos por parte de exportadores o el adelantamiento de liquidaciones impiden tener una certeza técnica mes a mes: «No podés saber, sí podés tener una estimación de cuánto vas a comprar. Eso es lo que hemos venido debatiendo con el Fondo».
Esta flexibilización se negocia en un momento crítico, mientras el Gobierno intenta destrabar un desembolso de u$s 1.000 millones pendiente de la segunda revisión de metas, la cual originalmente debía realizarse en enero. Sin embargo, los desvíos registrados han sido significativos; a fines de diciembre de 2025, las reservas netas negativas alcanzaron los u$s 14.100 millones, muy lejos de la meta pactada de u$s -2.600 millones.
El frente financiero y la deuda externa
La estrategia de acumulación de reservas se ha visto obstaculizada por la falta de acceso a los mercados internacionales y la volatilidad global derivada del conflicto en Medio Oriente. Aunque el Banco Central logró comprar u$s 3.000 millones en el primer bimestre del año, el impacto en las reservas netas ha sido limitado. Según un informe del Citi, estos fondos se consumen rápidamente en pagos de deuda: «Mientras las compras de reservas del BCRA son críticas… su impacto en las reservas netas es limitado, ya que estos fondos son utilizados para los pagos de deuda hasta que Argentina recupere acceso a los mercados».
Por otro lado, el plan del presidente Milei de regresar a los mercados voluntarios fue suspendido recientemente debido al repunte del riesgo país, que se sitúa cerca de los 600 puntos. Esta decisión generó malestar en Wall Street, obligando al Ejecutivo a buscar fuentes de financiamiento alternativas:
- Emisión de deuda local: Colocación de bonos en dólares para capturar divisas del sector privado.
- Blanqueo de capitales: Se espera que el régimen de regularización aporte un flujo constante al sistema.
- Privatizaciones: El ingreso de divisas por la venta de activos estatales como pilar de la nueva etapa.
Gestiones en Estados Unidos
En busca de respaldo político y financiero, el presidente Milei mantuvo una reunión con el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, y viajó a Nueva York para inaugurar la Argentina Week 2026. El evento, organizado por gigantes financieros como JP Morgan y Bank of America, busca atraer inversores en un contexto donde, según economistas locales, el cambio en la periodicidad de las metas es razonable técnicamente pero insuficiente por sí solo: «Estamos lejos de cumplir la meta, eso no va a cambiar por pasar la meta a formato anual», advirtió Pedro Martínez, de la consultora PxQ.
Fuente: https://www.datadiario.com/
